Depuis mars 2020, la Banque de France conduit des expérimentations sur la monnaie digitale de gros, couvrant douze tests ciblés. Le programme examine la tokenisation, les paiements interbancaires et la compatibilité des registres DLT partagés.
La BCE concentre ses études sur une CBDC de détail tandis que la France focalise ses travaux sur une wCBDC interbancaire. Ces éléments conduisent aux points essentiels présentés ci‑dessous qui guident l’analyse.
A retenir :
- Trois modèles opérationnels pour wCBDC sur plateformes DLT
- Interopérabilité prioritaire entre infrastructures conventionnelles et DLT partagées
- Tokenisation de la finance améliorant liquidité et automatisation des marchés
- Neutralité technologique des banques centrales support aux normes internationales
Partant des éléments clés, Architecture CBDC : modèles testés par la Banque de France, enjeux pour paiements transfrontaliers, anticipant le cadre de gouvernance à venir
En rapport avec l’architecture, Modèle d’interopérabilité pour wCBDC
Le modèle d’interopérabilité vise à relier systèmes bancaires existants et registres DLT partagés pour faciliter les échanges. Selon la Banque de France, ce modèle améliore l’échange de données et la compatibilité opérationnelle entre infrastructures.
Les expérimentations ont montré la faisabilité opérationnelle sur plusieurs DLT et pour divers cas d’usage liés aux paiements transfrontaliers. Ces résultats illustrent comment la wCBDC peut réduire les frictions et accélérer les règlements interbancaires.
Modèle
Fonction clé
Avantage principal
Limite
Interopérabilité
Connexion systèmes traditionnels et DLT
Échange et compatibilité
Complexité d’adaptation des interfaces
Distribution
Émission via intermédiaires distribués
Souplesse opérationnelle
Risque de fragmentation
Intégration
Emission native sur DLT intégrée
Automatisation marché et post‑marché
Dépendance accrue aux standards
DL3S / DeFi
Expérimentation AMM et pools
Optimisation liquidité
Questions de sécurité et régulation
Points techniques clés :
- Interopérabilité des messages ISO et DLT
- Identités numériques pour contreparties
- Mécanismes de constitutions et retraits de MNBC
- Garanties opérationnelles et surveillance en temps réel
Un tableau synthétique ci‑dessus compare les capacités observées lors des douze tests menés depuis 2020. Ces éléments montrent la faisabilité opérationnelle tout en soulignant la nécessité d’un cadre commun pour éviter les silos technologiques.
« J’ai participé au test DL3S et constaté une automatisation nette des règlements interbancaires »
Luc D.
En complément, Modèle de distribution et intégration technique pour wCBDC
Le modèle de distribution délègue l’émission à des intermédiaires tout en conservant la monnaie centrale comme passif ultime. Selon la Banque de France, cette approche offre souplesse tout en posant des questions de gouvernance et de conformité.
Des essais menés avec des outils DeFi et l’AMM dans le projet Mariana ont cherché à optimiser la liquidité des MNBC. Ces tests ont mis en évidence l’intérêt mais aussi la nécessité de contrôles robustes pour maîtriser les risques financiers.
En prolongeant l’analyse, Gouvernance et normes pour une CBDC efficace, ce cadre débouche sur l’évaluation par tests de résistance
En lien avec la gouvernance, Neutralité technologique et rôle des banques centrales
La Banque de France préconise une neutralité technologique combinée à un soutien actif pour l’adoption de normes communes. Selon la Banque centrale, cela garantit que les institutions gardent le contrôle opérationnel d’une wCBDC.
Éléments de gouvernance :
- Cadre de supervision harmonisé à l’échelle européenne
- Normes techniques partagées pour interopérabilité
- Règles de confidentialité et traçabilité adaptées
- Mécanismes de gestion des incidents opérationnels
« En testant l’AMM, j’ai constaté une gestion de liquidité plus efficace dans le pool partagé »
Anna M.
En regard des standards internationaux, Normes communes et coordination Eurosystème
La coordination européenne apparaît essentielle pour éviter des architectures incompatibles entre États membres et plateformes. Selon la BCE, le maintien d’un équilibre entre espaces nationaux et approche européenne demeure délicat.
Cas d’usage prioritaires :
- Paiements transfrontaliers interbancaires en temps réel
- Règlement de titres tokenisés et opérations de marché
- Programmes pilotes pour liquidité intrajournalière
- Interopérabilité entre DLT permissionnées
Un témoignage de terrain souligne la coopération internationale observée lors du projet Mariana, impliquant banques centrales et acteurs privés. Ces retours montrent l’importance d’une architecture harmonisée pour maximiser les bénéfices de la MNBC.
« Le projet Mariana a permis des échanges concrets entre banques centrales et marchés, renforçant l’apprentissage mutuel »
Paul B.
Résilience et tests : le rôle des stress‑tests pour valider l’architecture CBDC et la stabilité
En continuité, Résultats des tests de résistance et implications pour l’architecture
Les exercices menés par l’ABE et la BCE en 2025 ont évalué la capacité de résistance des grands groupes bancaires face à des chocs sévères. Selon l’ABE, soixante‑quatre groupes ont été testés, couvrant environ 75 % des actifs du système bancaire européen.
Métrique
Valeur
Commentaire
Groupes testés (ABE)
64
Couverture d’environ 75 % des actifs
Groupes sous supervision BCE
51
Échantillon inclusifs des plus grands groupes
Banques françaises (ABE)
8
BNP Paribas, Groupe Crédit Agricole, Société Générale, autres
CET1 agrégé France
15,91 % → 10,52 %
Baisse de 5,4 points sous scénario sévère
Ces résultats influencent le calibrage des exigences prudentielles et l’évaluation des risques liés à l’introduction d’une wCBDC. Selon la Banque de France, l’intégration d’une MNBC doit tenir compte de ces contraintes pour préserver la stabilité financière.
« La neutralité technologique demeure une condition clef pour une adoption sûre et coordonnée »
Marc T.
Cas pratique : une banque commerciale participant aux tests a adapté ses processus KYC et liquidité pour prendre en charge une wCBDC. Cette adaptation opérationnelle illustre les étapes nécessaires pour intégrer la MNBC au paysage financier existant.
